京东PK顺丰，70后刘强东王卫大战物流，谁能笑到最后？

德邦股份2018年年报显示，营业收入达到230亿元，扣非净利润达到4.56亿元，分别较上年增长13.15%和45.29%。其中2018年快递业务收入达114亿元，2015-2018年三年复合增长率达到86%。虽然收入比快递之王顺丰仍然有相当差距，但是强劲收入增长，加上超过顺丰的单票收入，预示着在未来几年，德邦已经成为快递业中很大变数。但是顺丰对手不止如此，京东CEO刘强东精心布局的物流大网，会让物流大战更加激烈。

年报显示，2018年德邦股份业务量为4.83亿票，同比增长54.21%；同时通过精益运营、技术整合等降本增效措施，公司盈利能力稳步提升。最终实现归属于上市公司股东的净利润为7亿元，较上年同期增长28.13%。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润为4.56亿元，较上年同期增长45.29%。通过持续优化网络，改善服务质量，德邦快递市场份额稳步提升。

如何看待德邦这个在物流业中颇为另类的存在？会对顺丰构成重大挑战吗？且看分析。

2018年，顺丰实现营业收入909亿元，同比增长27.6%；归母净利润45.56亿元，同比下降4.5%；扣非净利润34.84亿元，同比下滑5.92%。有读者会觉得，顺丰收入现在是德邦4倍多，利润也是德邦6倍多，德邦想要追上并不容易。但是别忘了，德邦快递业务近3年复合增长率是86%，相比较而言，2014年—2018年，顺丰快递业务业务量以每年24.5%复合增长率增长，看起来增速也慢，实际情形不乐观。

道理很简单，行业平均增速不低，而对手以更高增速在发展，那意味着市场增量大蛋糕，对手吃下的更多。所以，复合增速在25%不到的顺丰，市场份额却下跌了近三分之一。2018年，顺丰业务量市占率7.63%，较2014年11.53%的市占率，降低了近4个百分点。

在总业务量上看，顺丰早就被中通超越。2018年中通快递全年的业务量为85.2亿件，较2017年同期增长34.7%。中通快递在财报中表示，此增速超出行业平均增速10.5个百分点；顺丰控股2018年全年业务量为38.69亿，同比增长26.77%。

顺丰在业务量上被中通超越，在单票收入上还被德邦超越。德邦股份全年实现快递件量4.47亿票，同比增长63.87%；快递收入114亿元，同比增长64.50%，高于快递行业整体收入增速。2018年，公司快递票均收入为25.49元，同比上涨0.39%，票均收入高于行业的平均水平。

2014年至2018年，顺丰年度票均收入分别为23.61元、23.83元、22.15元、23.14元和23.18元。可见，顺丰每票收入在23元左右，想要再提价，势必受到更便宜的四通一达冲击。而德邦2018年单票收入25.49元，比顺丰要高出大约10个点。

最关键的是，德邦最近三年强劲的增长速度，加上高出顺丰10个点的单票收入，在未来几年，顺丰要面对德邦和中通两大强敌的夹击。另外，京东物流已经不满足于仅仅投递京东商城快递包裹，独立发展的京东物流，对顺丰形成冲击。顺丰要维持快递之王荣誉，王卫要有更多子弹打出来。

顺丰2017年2月完成借壳上市，市值一度涨到大约3200亿元，王卫因为极高持股比例，甚至一度超越马云马化腾，成为中国首富。但是截至4月4日，顺丰市值仅仅为1600亿元左右，被腰斩，这自然是和顺丰在市场老大的地位受到冲击有关。顺丰最低股价最低时不足30元，则市值为1320亿，与高点相比，跌幅更加惨烈，大约1900亿。所以当对手狂奔时，不管是谁，不进则退，这就是竞争的本质。

德邦崛起，不仅威胁顺丰老大地位，甚至对京东物流也冲击，都是不可忽视的重量级对手。花奴化说，德邦和京东是轮番冲击顺丰。有意思的是，德邦创始人崔维星和王卫均出生于1970年，京东创始人刘强东生于1973年，年龄差距很小，三个70后男人在快递大战中谁能最终胜出，让我们拭目以待！